Bien piloter son cash et éviter la surconsommation de trésorerie

Julie le Blanc Duvergé
August 29, 2023
4 min

On ne cesse de le répéter : savoir piloter efficacement sa trésorerie, c’est essentiel pour une une gestion financière saine. Pourtant, nombreuses sont les entreprises qui consomment trop rapidement leur cash et se retrouvent à court de trésorerie.

Pour rassurer vos investisseurs potentiels, il est donc important d’éviter cet écueil. Nous avons choisi d’aborder ce sujet lors d'une discussion avec The Moon Venture, la communauté de grands dirigeants et entrepreneurs finançant de jeunes startups en France. 

Dans cet article, nous vous expliquons tout ce que vous devez retenir de cette discussion : leur point de vue d'investisseurs, les signes de surconsommation qu'ils traquent dans l'analyse d'une entreprise et les conseils pour bien piloter son cash.

Une surconsommation de cash problématique

La surconsommation de cash, c’est quoi ?

Pour fonctionner, une entreprise a avant tout besoin de cash. Tous les jours, elle consomme de la trésorerie pour permettre et encourager son activité — par exemple, en déboursant les salaires de ses employés.

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Mais il peut arriver que l’entreprise surconsomme. Dans ce cas, elle dépense ses liquidités plus vite que ses financements ne le permettent. Le risque ? Être à court de cash avant la prochaine levée de fonds.

Ce problème provient souvent d’une mauvaise anticipation des dépenses ou des recettes futures. L’entreprise s’emballe en dépensant plus que sa croissance et que ses résultats ne le permettent.

Pourquoi faut-il y faire attention ?

Lorsqu’on surconsomme sa trésorerie, on imagine facilement le problème : arrive le moment où l’on n’a plus assez pour régler les prochaines factures.

Dans cette situation, il est parfois encore possible de réagir en réduisant fortement les dépenses, au détriment du business plan. Mais si la situation est hors de contrôle, ce qui arrive plus souvent qu’on ne le pense, l’entreprise peut devenir insolvable, et être liquidée.

Une importance toute particulière pour les startups

Ce problème de surconsommation est très commun parmi les startups. En effet, en début de parcours, ces dernières ont de faibles revenus et doivent investir beaucoup de trésorerie pour lancer leur activité. 

Les entrepreneurs sont enthousiastes, et ils dépensent parfois sans compter, car ils croient en une très forte croissance.

Résultat : certaines startups surconsomment leur cash et n’ont plus de réserve bien avant leur prochaine levée de fonds.

Il est donc particulièrement important pour une startup de savoir bien gérer sa trésorerie après une levée de fonds, pour tenir jusqu'à la suivante. 

3 signes de surconsommation étudiés par les investisseurs

Nous avons interrogé notre partenaire The Moon Venture sur les éléments jugés importants par les investisseurs. Ils distinguent 3 cas de figure de surconsommation qu’ils traquent selon des signaux bien spécifiques.

La consommation de cash par rapport à la croissance

L’entreprise ne doit pas consommer plus de cash que sa croissance ne le permet. Pour déterminer si c’est le cas, les investisseurs étudient :

  • La cohérence des investissements par rapport aux clients qu’ils rapportent. On mesure notamment le coût d’acquisition, soit le coût pour obtenir un nouveau client, grâce au ratio LTV/CAC. Si ce dernier est inférieur à 3, vous dépensez trop par rapport à votre croissance ! 
  • Les plans de recrutements qui doivent accompagner la croissance — et non la précéder.
  • L’évolution du montant moyen des dépenses mensuelles, qui ne doit pas augmenter plus rapidement que le CA.

La gestion d’une activité déficitaire

Si votre activité est déficitaire, pas de panique : c’est tout à fait normal au début de la vie de votre entreprise. Par contre, ce qui est problématique, c’est d’élargir son activité alors que vous n’êtes pas encore rentable.

Les investisseurs traquent notamment :

  • Les cas de déséquilibre important entre les différentes activités de l’entreprise ;
  • Le temps de réaction pour modifier la situation et l’améliorer. Si le temps de prise de décision est très lent et que vous ne réagissez pas rapidement, c’est mauvais signe.

La consommation de cash par rapport au niveau de trésorerie

Parfois, une entreprise n’est pas suffisamment attentive à son niveau de trésorerie, et surconsomme son cash ; elle risque alors de mourir à petit feu.

Dans ce cas, les investisseurs sont attentifs :

  • Aux leviers de financement utilisés, qui doivent être comparés à la consommation de vos fonds. On parle surtout du cash runway, soit la durée à laquelle votre entreprise consommerait toute votre trésorerie sans entrée d’argent. Si vous avez moins de 6 mois disponibles, votre rythme actuel de dépense est sûrement trop élevé.
  • À la définition de votre besoin réel : votre entreprise a-t-elle réellement besoin d’autant de dépenses ?
  • Aux éventuels plans d'action pour modifier la situation.

Tableau récapitulatif

Situation de surconsommation de cash

Indicateurs d'alerte à suivre

Surconsommation par rapport à la croissance

Croissance plus grande des charges que du chiffre d'affaires

Plan de recrutement trop important

Investissements avec faible retour

Surconsommation avec une activité déficitaire

Déséquilibre entre les différentes activités

Pas de plan d’action et temps de réaction trop long

Surconsommation avec un niveau de trésorerie trop faible

Moins de 6 mois de cash disponible

Dépenses plus importantes que le besoin réel

Pas de plan d’action

3 bonnes pratiques appréciées des investisseurs

À l’inverse, il existe également des signes positifs qui rassurent les investisseurs sur vos capacités de pilotage de cash. 

Voici 3 bonnes pratiques pour mettre toutes les chances de votre côté dans une levée de fonds et pour entretenir de bonnes relations avec les investisseurs.

Établir une méthode de gestion financière solide

🎯 Objectif : montrer que l’on sait piloter son cash. 

Il est important de faire preuve d’une bonne gestion financière, qui repose sur une anticipation de votre consommation. Renseignez-vous sur le sujet auprès d’experts, et mettez en place une stratégie de gestion de trésorerie qui prouvera à vos investisseurs que vous savez comment dépenser votre cash.

Utiliser des outils de suivi

🎯 Objectif : Montrer sa bonne vigilance.

Pour éviter la surconsommation, vous pouvez vous aider d’outils de suivi et de contrôle. Ces derniers vous permettent d’observer l’évolution de votre trésorerie et d’adapter votre stratégie en fonction. 

Un logiciel de gestion de trésorerie propose par exemple des visualisations graphiques de votre niveau de trésorerie en temps réel.

Construire des scénarios crédibles et détaillés

🎯 Objectif : Montrer que l’on sait anticiper.

Un bon pilotage de cash passe avant tout par une bonne anticipation. Nous vous invitons donc à établir un business plan financier solide, en prévoyant vos dépenses et vos recettes avec précision. 

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