Face à un excédent de trésorerie, de nombreuses entreprises se demandent comment optimiser au mieux leurs ressources financières. Le placement de trésorerie dans une holding apparaît alors comme une stratégie gagnante.
Cette approche permet de diversifier les investissements, d’acquérir une gestion de trésorerie efficace, tout en bénéficiant d’une fiscalité optimisée. Mais quel est le type de placement à privilégier pour une société ? Immobilier, obligations, actions ?
La réponse dépend de vos objectifs financiers, du taux de rendement souhaité et de la rentabilité attendue.
Une holding peut être un outil puissant pour placer vos excédents de trésorerie efficacement. Elle permet d'évaluer les risques financiers tout en assurant une croissance durable du capital.
Vous comprendrez comment optimiser chaque euro investi et faire de vos excédents une véritable force au sein de l'entreprise.
Une holding est une société qui peut prendre différentes formes juridique :
La forme juridique de la holding dépend du nombre d’associés et des objectifs de la holding.
Par définition, une holding a pour rôle de détenir les parts d’autres sociétés. On dit que la société mère (la holding) détient les parts de sociétés « filles ».
L’utilisation des holdings est courante. Elle permet à la fois de faire remonter les dividendes des sociétés filles sans passer par la case « impôts ». C’est également un outil de placement de trésorerie.
A noter
L’utilisation d’une holding exclusivement pour échapper à l’impôt est un abus de droit. L’entrepreneur doit justifier d’une raison légitime pour créer une holding (prise de participations, investissement dans l’immobilier, levée de fonds…) afin de ne pas être retoqué par l’administration fiscale pour abus de droit.
Une entreprise avec des excédents de trésorerie inutilisés peut envisager d'autres solutions pour les optimiser. Elle peut réaliser un placement de trésorerie via une holding pour mieux gérer ces excédents.
Contrairement à l’investissement en direct par l’entreprise qui génère de la trésorerie. L’utilisation d’une holding permettra de créer une barrière entre l’activité de l’entreprise et les activités de placement de trésorerie.
L’utilisation d’une holding comme support pour le placement de l’excédent de trésorerie de l’entreprise permet donc de faire fructifier la trésorerie de l’entreprise.
Grâce au placement de trésorerie, l’entreprise peut :
Le placement de trésorerie via une holding comporte de nombreux avantages. Cependant, ce type de placement de trésorerie comporte également des inconvénients à ne pas négliger. Parmi ces inconvénients, on compte :
Le placement de trésorerie pour une entreprise classique se concentre souvent sur des produits simples : livrets d'épargne, comptes à terme, etc. En revanche, une holding peut diversifier ses investissements dans des actifs plus variés comme l'immobilier et les actions.
Les avantages fiscaux offerts aux holdings, tels que l’impôt sur les sociétés, permettent une gestion plus optimisée des excédents de trésorerie. En revanche, une entreprise classique est limitée dans ses possibilités de défiscalisation.
Comparaison rapide :
Cela offre à la holding une meilleure capacité à diversifier ses placements tout en optimisant le rendement et la gestion de patrimoine sur le long terme.
Après avoir choisi de réaliser un placement de trésorerie au sein de l’entreprise avec une holding, l’entreprise doit choisir le type d’investissement à réaliser.
Les options sont nombreuses, mais l’entrepreneur doit prendre en compte quatre critères principaux : la liquidité de l’investissement, la fiscalité, le couple rendement-risque.
Premièrement, le type de placement opéré par la holding dépend de la liquidité recherchée et de la rémunération espérée. Cette liquidité est intimement liée à l’horizon de placement de la trésorerie.
A noter : En général, plus un placement est réalisé à long terme, moins la liquidité de l’investissement sera élevée.
Par exemple, le placement de la trésorerie dans des comptes à terme, via la holding, permet une liquidité importante.
Cela peut permettre à l’entreprise de réagir en cas d’imprévu et d’avoir sa trésorerie de nouveau disponible, directement sur ses comptes.
A l’inverse, si la holding investit dans des sociétés non cotées, sous forme d’actions ou d’obligations, la liquidité du placement de l’entreprise est très basse.
En effet, ces placements sont généralement des investissements de long terme qui ne permettent pas à l’entreprise de disposer facilement de ses liquidités.
Après avoir créé une holding pour placer sa trésorerie excédentaire, il est important de définir la stratégie d'investissement. Les choix d'investissements réalisés par la holding seront en partie conditionnés par la liquidité souhaitée et l'horizon de placement visé.
L’utilisation d’une holding procure de nombreux avantages fiscaux. En effet, lorsque l’entrepreneur souhaite se distribuer des dividendes, il est soumis à une imposition forfaitaire de 30%.
Un entrepreneur utilisant une holding mère-fille peut remonter les dividendes vers la société mère. Cette remontée permet de profiter d’une imposition à seulement 0,75% du montant des dividendes.
Cela s’explique par l’abattement fiscal de 95% dont bénéficie le régime mère-fille.
Par conséquent, cet avantage peut être bénéfique à l’entrepreneur dans deux cas :
De plus, les investissements des holdings ne sont pas soumis à la même fiscalité selon le type d’investissement. Par exemple, la fiscalité d’un contrat de capitalisation et d’un compte titre sont radicalement différentes.
Le dernier élément à prendre en compte lors du choix d’investissement de la holding est le couple rendement-risque désiré.
Comme dans tout placement financier, le placement de trésorerie via une holding implique que plus le rendement du placement est élevé, plus le risque l'est. Par sa structure, la holding représente un outil puissant de diversification des risques, permettant d’obtenir un couple rendement-risque avantageux.
La holding d’investissement peut en effet être exposée à plusieurs types de risques selon les investissements choisis. Cela peut résulter en pertes de capital ou en création de value. On compte notamment :
Avant de choisir une méthode de placement de trésorerie via une holding, l'entrepreneur doit analyser les risques de chaque investissement. Il est aussi essentiel de considérer les rendements associés.
Remarque
Le couple rendement-risque est également lié à l’horizon d’investissement. En effet, on remarque que les placements de trésorerie sur des comptes à terme représentent un risque et un rendement faibles. A l’inverse, les placements à long terme dans des sociétés non cotées peuvent offrir des rendements très élevés au prix d’un risque important.
Premièrement, lorsque l’entrepreneur vise un horizon de placement de la trésorerie à court terme, il peut choisir un compte à terme.
Comment ça marche ?
A l’ouverture du compte à terme, la banque et l'établissement se mettent d’accord sur la durée de placement. A la fin de cette durée, l’entreprise dispose à nouveau de son capital et des intérêts accumulés reflétant l'intérêt financier de cette stratégie. En cas de retrait prématuré, l’entreprise ne touchera pas l’ensemble des intérêts initialement prévus.
Le compte à terme est une offre intéressante pour le placement de l’entreprise :
A noter
Le rendement offert par les comptes à terme dépend en partie de la conjoncture économique et peut fluctuer selon la période considérée. En effet, si les taux directeurs de la Banque Centrale Européenne sont faibles, alors le rendement d’un placement de trésorerie sur un compte à terme est très faible.
Le contrat de capitalisation est l’équivalent de l’assurance-vie et de l'épargne pour les personnes morales.
En pratique, la holding d’investissement peut diversifier ses placements en fonction des différentes classes d’actifs disponibles. Les décisions sont prises en fonction des objectifs de rentabilité et du niveau de risque accepté par l’entrepreneur.
Comment ça marche ?
Le contrat de capitalisation, accessible par souscription, lie un assureur et une personne morale. En pratique, le contrat de capitalisation est une « enveloppe » qui sera investie sur plusieurs fonds en fonction des objectifs de la holding. L’entrepreneur peut choisir un format de gestion libre ou de gestion pilotée. En utilisant le contrat de capitalisation, le mode de gestion peut varier en fonction des besoins de l’entreprise.
Le contrat de capitalisation est donc un puissant outil de diversification dans le cadre du placement de trésorerie avec une holding. En effet, grâce au contrat de capitalisation, la holding d’investissement a accès à de nombreux fonds aux profils rendement-risque très variés :
En termes de liquidité, il est possible de retirer tout ou partie de son enveloppe financière en 30 jours, ce qui entraîne généralement des pénalités. Enfin, les contrats de capitalisation sont imposés tous les ans selon la plus-value latente forfaitaire.
Bon réflexe
De nombreux assureurs proposent des contrats de capitalisation pour les personnes morales. Lorsque les montants à investir sont importants, il est primordial de bien choisir la compagnie d’assurance. C'est elle qui prendra en charge le placement de la trésorerie de l’entreprise.
Les critères à prendre en compte sont les suivants :
Il est également possible pour la holding d’investir directement dans l’immobilier. Dans ce cas, le groupe peut opérer un placement de trésorerie en SCI via sa holding, investir dans une SCPI ou encore dans une OPCI. On parle alors d’investissement « pierre-papier », car la gestion des biens est opérée par une société spécialisée.
Ces deux types de placement de trésorerie via une holding offrent des caractéristiques assez similaires en termes de rendement et de risque. Cependant, il convient de noter que les OPCI offrent une liquidité plus importante que les SCPI. En effet, il est possible de retirer son capital d’une OPCI en quelques jours, contre quelques mois pour les SCPI.
Par ailleurs, les SCPI et les OPCI ne permettent pas d’investir dans les mêmes classes d’actifs :
Dans les deux cas, le placement de l’excédent de trésorerie de l’entreprise dans une OPCI ou SCPI permet de faire fructifier la trésorerie. En effet, ce placement permet de gagner de l’argent grâce aux loyers, aux revalorisations des parts, et de bénéficier des évolutions des marchés.
Astuce
Acheter des parts de SCPI en usufruit permet de déduire l’amortissable comptable de son montant imposable à l’IS. Il s’agit donc d’un outil d’optimisation fiscale.
La holding de placement de trésorerie peut également investir dans un compte-titre ordinaire. En effet, ces derniers sont accessibles aux personnes morales. Avec un compte-titre ordinaire, il est possible d’investir dans des actions, des obligations, ou encore dans les matières premières. De plus, il n’y a pas de limitations géographiques.
Cette option de placement de trésorerie permet d’investir à long terme, promet un rendement assez élevé. On peut par ailleurs conserver une liquidité importante puisque la vente de titres cotés se fait très simplement.
En revanche, les rendements et les valeurs sont soumis aux fluctuations du marché, ce qui représente un risque à ne pas négliger.
A noter
La gestion du compte-titre ordinaire peut être opérée par un courtier en bourse. Il convient donc de bien évaluer les frais des différents courtiers, afin de faire fructifier au mieux l’excédent de trésorerie de l’entreprise.
Enfin, le placement de trésorerie dans une holding permet d’investir dans des groupes non cotées, notamment via des FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque). Ces placements permettent d’investir dans le capital des sociétés non cotées en bourse. Il s’agit d’un placement risqué, dont le rendement dépend exclusivement de la valorisation des titres en portefeuille.
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Il est possible de suivre vos flux de trésorerie au jour le jour et de faire des prévisions précises et actualisées. La meilleure façon de le faire est d’utiliser une solution dédiée comme Fygr.
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